３日の日本市場は債券が上昇した。この日行われた10年利付国債入札で最低落札価格が事前の予想を上回り、投資家心理の改善で先物が上昇に転じた。円の対ドル相場は下落し、株式はもみ合い。
10年債入札は最低落札価格が99円３銭と予想（98円95銭）を上回ったほか、投資家需要の強弱を反映する応札倍率が3.66倍と2024年４月以来の高水準となった。大きいと不調を示すテール（落札価格の最低と平均の差）も１銭と、前回（18銭）から大きく縮小した。
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三井住友トラスト・アセットマネジメントの稲留克俊シニアストラテジストは「予想に反して良い結果だった」と分析。超長期債が落ち着いており、ボラティリティーの高さが長期債に波及するリスクが低下したことが奏功したとみている。
10年債入札が波乱なく消化され、次の焦点は５日の30年利付国債入札に移った。前月実施の20年債と40年債の入札は不調に終わっただけに、稲留氏は「10年債入札より30年債入札の方が警戒感が強い」と言う。消費税減税など参議院選挙を前に財政規律を巡る不安がくすぶっていることは引き続き逆風になると懸念を示した。
３日の日本市場の債券・為替・株式相場の動き－午後１時39分現在
長期国債先物６月物は前日比12銭高の139円14銭午前は一時17銭安の138円85銭まで下げたが、午後は24銭高の139円26銭まで上昇する場面
新発10年国債利回りは2.5ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）低い1.48％
円は対ドルで前日のニューヨーク終値比0.3％安の143円10銭午前は0.2％高の142円38銭まで上昇する場面があったが、午後は一時0.4％安の143円27銭まで下落
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は前日比0.1％安の2773.30
日経平均株価は0.1％高の３万7509円74銭
債券
債券相場は上昇。前日の米国長期金利が上昇した流れを引き継ぎ、午前の取引では下落したが、10年債入札が波乱なく消化されたことで買い戻された。
ＳＭＢＣ日興証券の田未来シニア金利ストラテジストは、10年債入札について「1.5％の水準で買いやすく、アセットスワップ（ＡＳＷ）など他の資産との比較で相対的価値があるとみて投資家が買いを入れたのではないか」と推察した。
ただ田氏は、５日に30年債入札を控えているほか、日本銀行の国債買い入れ減額の方針は変わらないとみられ、「金利は低下しにくい」との認識も示した。
為替
東京外国為替市場の円相場は１ドル＝143円台前半に下落。日本銀行の植田和男総裁が参院財政金融委員会で、引き続き各国の通商政策巡る不確実性は極めて高いと発言したことなどを受け、ドルの買い戻しが優勢だ。
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ＳＢＩリクイディティ・マーケットの上田真理人金融市場調査部長は「植田総裁のハト派発言を受け、日銀の利上げはやはり難しいとの見方が強まった」と見る。142円台では日本の輸入企業のドル買いも入ったと話した。
みなと銀行の苅谷将吾ストラテジストによると、ドルには押し目買いが入っているという。トランプ米大統領はＴＡＣＯ（Trump Always Chickens Out（トランプはいつも尻込みする）」とやゆされるように、高い関税率を表明してもすぐに引っ込めると見透かされ、「リスクオフ一辺倒にはなっていない」と指摘した。
一方、あおぞら銀行の諸我晃チーフマーケットストラテジストは、ドルは142円近辺が支持線になっていたため、いったんは下げ止まりやすいものの、「トランプ関税への懸念でドル売り地合いは続く」と予想している。
株式
東京株式相場はＴＯＰＩＸが前日終値を挟みもみ合い。米国と中国の電話首脳会談の可能性が浮上し、米中貿易摩擦の緩和期待が広がったことや為替の円高一服はプラス要因となった半面、日米貿易交渉の行方など先行き不透明感も根強く、上値を買い上げる動きに乏しい。
民間航空エンジン事業の成長期待で野村証券が投資判断を強気に引き上げたＩＨＩなど機械株、アドバンテストやソシオネクストなど半導体関連株が上昇。海外原油市況の上昇を材料に鉱業株も高い。これに対し医薬品や電気・ガス株などディフェンシブセクターは安く、建設や不動産、銀行株も下げ、ＴＯＰＩＸ構成銘柄は値下がり銘柄の方が多い。
野村アセットマネジメントの石黒英之チーフ・ストラテジストは、米中は互いに合意違反と非難し合っており、首脳会談は関係悪化を食い止める可能性が高いと指摘した。
ピクテ・ジャパンの田中純平投資戦略部長は、10年債入札の好調で金利動向に対する過度の不安が後退したことは相場にプラスとしつつ、「日米関税交渉を控えていることから、様子見ムードも広がりやすい」と話していた。
この記事は一部にブルームバーグ・オートメーションを利用しています。
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