エヌビディア決算前にヘッジ手法の選好変化－ＶＩＸよりＳ＆Ｐプット

パウエル米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長の22日の 講演を受けて9月の米利下げ観測が強まり、米国株式相場は史上最高値付近に上昇。
一部の投資家は、Ｓ＆Ｐ500種株価指数の上場投資信託（ＥＴＦ）で下落に対する「プットスプレッド」が注目されている。
　一方、ヘッジ手段としてかつて定番だったシカゴ・オプション取引所（ＣＢＯＥ）ボラティリティー指数（ＶＩＸ）のチーフデリバティブストラテジスト、タンビール・サンドゥ氏は「今の市場環境では、Ｓ＆Ｐ500種に対するバニラプットやプットスプレッドの方が、より信頼性の高いヘッジになる可能性がある。」
　ＪＰモルガン・チェースのストラテジストは先週、米国の財政赤字やトランプ大統領によるＦＲＢへの圧力が、米国株、値下がりヘッジで非標準のオプションに注目集まる　　こうした中、ＶＩＸのコール買いが避けられている主因の一つがコストだ。
バンク・オブ・アメリカのストラテジストは先週のリポートで、ＶＩＸのコールはＳ＆Ｐ500種のプットと比較して割高に見えると強調した。