英ケンブリッジ大学クイーンズカレッジ学長のモハメド・エラリアン氏は、米金融政策の道筋を巡る不透明感が米国債相場のボラティリティーを高めているとの認識を示した。
４日に発表された９月の米雇用統計が力強い内容となったことを受け、市場では積極的な利下げ観測が急速に後退した。米国債相場は同指標の発表後に大幅に売られた。
２年債と10年債の利回りはそれぞれ８月以降初めて４％を上回った。金利スワップ市場は、11月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で0.25ポイントの利下げが実施される可能性を80％織り込んでいる。
エラリアン氏は８日にブルームバーグテレビジョンで「11月に50ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）の利下げが行われる確率は過去15日間で、60％強からゼロになった」と指摘。「現在の市場にどれほどの不確実性があるかを示している。データに基づく動きとしては非常に大きい」と述べた。
ブルームバーグテレビジョンで話すエラリアン氏（動画）
Source: Bloomberg ブルームバーグ・オピニオンのコラムニストも務めるエラリアン氏は「今の市場は金利の見方に関してアンカー（いかり）を欠いている」と指摘。「ある種のアンカーを取り戻すまで、こうしたボラティリティーは続くだろう」と予想した。
同氏はまた、米金融当局の2021年以降のコミュニケーションについて、政策ガイダンスの意図とは逆に、市場のボラティリティーを「増幅させてきた」と述べた。
原題：
El-Erian Says Bond Market ‘Lacks Anchors’ for Fed Rate-Cut Path（抜粋）
