25日の米株式市場で、最もリスクが高いとされる小型株に買いが入った。ラッセル2000指数は1.5％上昇し、終値ベースで約３年ぶりの最高値更新にあとわずかに迫った。
今週は歴史的に、米株式市場が季節的な上昇パターンに入る週だ。ストック・トレーダーズ・アルマナックによると、Ｓ＆Ｐ500種株価指数は1950年以降、感謝祭前の火曜日から新年２日目の取引までの期間に80％の確率で上昇しており、平均2.6％の値上がりを記録。小型株はさらに好調で、ラッセル2000指数は79年の取引開始以来、平均3.3％上昇している。
ストック・トレーダーズ・アルマナックの編集者、ジェフリー・ハーシュ氏は「今、市場に逆行するのは難しい。トレンドに逆らうことはできない」と電話取材で語った。「Ｓ＆Ｐ500種は今年これまでに20％余り上昇しているが、これによって年末に上昇する可能性は排除されない」と述べた。
Historical Thanksgiving Trade
Buy Tuesday before Thanksgiving through 2nd trading session of New Year
Source: The Stock Trader's Almanac
Ｓ＆Ｐ500種とラッセル2000は共に６営業日続伸し、９月以来の長期上昇局面となった。この期間にラッセル2000は６％、Ｓ＆Ｐ500種は２％それぞれ上昇している。
楽観的見方の背景にあるのは、債券利回りの落ち着きだ。投資家は
中東の紛争を材料視していないほか、米金融当局の
連続利下げを受け、金利がピークに達しつつあると考えている。
また、トランプ次期米大統領が財務長官に指名したスコット・ベッセン氏も、同政権の貿易・経済計画の一部に穏健的な影響を与えるとみられており、センチメントの改善につながっている。
一方、こうした「ホリデーラリー」のトレンドに懐疑的な人は、インフレ高止まりや高金利、地政学的な緊張といった現在の市場の動向を理由に、熱狂的な見方を抑えるべきだと主張する。しかし、ハーシュ氏は長期的な要因や問題ではなく、短期的な材料に注目している。
11月から１月までは通常、１年で最も株式市場が好調な３カ月間となっている。企業や年金基金が11月１日から株式取得を増やす傾向にあるためだ。
より詳しくみると、相場は11月半ばから感謝祭の祝日まで横ばいで推移した後に上昇する傾向にあると、カーソン・グループのチーフ市場ストラテジスト、ライアン・デトリック氏が指摘した。
Source: Bloomberg原題：
Riskiest Stocks Jump as History Says Get In Before Parties Start（抜粋）
