ハイブリッド債に主役交代､人気の高利回り商品-優先株市場は縮小傾向

優先株には投資家の旺盛な需要があるが、その市場規模は縮小傾向にある。
　このまま行けば、米銀の優先株ファンドには今年、投資資金が流入している。
　ブルームバーグがまとめたデータによると、優先株を相次いで償還しているのは、もはやそれほど多くを必要としなくなったためだ。
　優先株の発行を後押ししていたバーゼル3最終規則などの資本規制が米国で緩和されつつあることが背景にある。
一方、非金融企業は優先株よりは順位が低い点では優先株から距離を置き、現在は「ハイブリッド債」と呼ばれる証券の発行に軸足を移している。
　企業の優先株に類似した証券にも投資できる自由度の高さが頼りだ。
優先証券という言葉の定義は非常に曖昧だ。
　同氏は、米国の公益事業会社が人工知能（ＡＩ）に関連したインフラ投資需要拡大に対応するため、ハイブリッド債の発行を増やすと予想している。
「設備投資は確実に増える」と指摘した。