市場操作か裁定取引か、ジェーン・ストリート疑惑で問われる境界線

悪質な市場操作だったのか、それとも正当な裁定取引だったのか。
　ジェーン・ストリート側は、不正行為はなかったと主張しており、個人投資家からの大量の注文に対応する形でオプション取引を行ったと説明するとみられている。
このため、内部の通信記録などを通じて、トレーダーが自らの行為に問題があると認識していたことを示す証拠が重視される場合もある。
価格のわずかなゆがみに瞬時に反応するアルゴリズムを用いた高頻度取引の台頭により、その取引手法の中身を規制当局が読み解くのは一段と難しくなっている。
　ニューデリー近郊グルグラムにある投資会社エスティー・アドバイザーズの投資責任者、ビベク・シャルマ氏は、通常このような裁定取引を大規模に展開すると「自らが生じさせた市場インパクトが逆風となり、リターンが徐々に低下していく」と説明する。
ただし「市場に影響を与えること自体が戦略の一部である場合は別だ」という。
関連記事：インド市場の構造的ゆがみ、ジェーン・ストリートの高収益を可能に 　　ジェーン・ストリートは7月前半の社員向け文書で、同取引はあくまで基本的な指数裁定取引の一例だったと、その正当性を主張した。
両者に対し4億ルピー（現在のレートで約6億8000万円）の制裁金を科した。