米シティグループのストラテジストによると、Ｓ＆Ｐ500種株価指数へのエクスポージャーは、過去に10％安を伴った水準に達した。
Ｓ＆Ｐ500種に連動する先物のロングポジションは2023年半ば以来の高水準にあり、「特に拡大している」ように見受けられると、クリス・モンタギュー氏率いるチームがリポートで指摘した。
モンタギュー氏らは「投資家にエクスポージャーを減らし始めるよう提案しているわけではないが、このように拡大すると、ポジショニングリスクは高まる」との見方を示した。
Ｓ＆Ｐ500種は昨年８月から10月にかけて10％下落した。米金融政策当局がインフレ抑制のために金利をより長く、高い水準で維持するとの懸念が背景だった。特に大手テクノロジー企業の株価が打撃を受け、相場を押し下げた。
今回は、経済成長がなお底堅く、米当局が既に利下げに着手したことで投資家はマクロ経済の見通しにより楽観的だ。
モンタギュー氏はまた、2023年と比べて利益を上げているポジションがそれほど拡大していないと述べ、「これはリスクにさらされている資金が少ないことを示しており、相場が下落してもカバーすべき対象が少ないことを示唆している」と指摘した。
原題：
Citi Says US Equity Exposure Hits Levels That Preceded 10% Slide
（抜粋）
