今年最後の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）会合の日に、2013年以来最悪の米国債の売りが出たが、その影響は一時的なものに終わる可能性が高い。最新のブルームバーグ「マーケッツ・ライブ（ＭＬＩＶ）パルス」調査が示した。
同調査に対する81の回答の中央値では、来年３月のＦＯＭＣ会合時には、10年物米国債利回りが現在の約4.51％から4.4％に低下していると見込まれる。
調査は18日に実施。ＦＯＭＣは同日0.25ポイント利下げを実施したものの、25年中に想定される利下げの回数を減らした。
Yields to Come Back Down Under 4.5%
We asked: Where do you anticipate 10-year US yields will be by the time the Fed next updates its dot plot?
Source: Bloomberg Instant MLIV Pulse Survey Dec. 18 with 81 responses on yields
金融当局の発表を受けて債券相場は急落し、10年物利回りは約12ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）上昇した。ＦＯＭＣ会合日の利回り上昇として13年６月以来の大きさだった。当時は米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が資産購入を間もなく減速させるという観測が大混乱を引き起こした。
18日の債券売りをあおったのは、当局者らの25年金利見通しが、合計で２回の0.25ポイント利下げに相当したことだ。９月の見通しでは４回の利下げが想定されていた。
調査の回答者は、当局が最終的によりタカ派的なスタンスに転換する可能性を示唆した。回答者の36％は、ＦＲＢが経済活動を促進も阻害もしない中立金利の水準を過小に見積もっていると答えた。４分の１はＦＲＢの中立金利の推測値は高過ぎると答え、39％は正確だと答えた。
回答者の62％が、来年３月には米国債イールドカーブがスティープ化していると予想した。
Steeper Curve on the Horizon
We asked: By the time the Fed next updates its dot plot in March 2025, the 2s10s yield curve will be:
Source: Bloomberg Instant MLIV Pulse survey Dec. 18 with 85 responses
Note: Results are as a % of total
ＭＬＩＶパルス調査は、ブルームバーグ・ターミナルの顧客を対象として、ＦＯＭＣ決定直後に、ＭＬＩＶブログも運営するブルームバーグのマーケットライブチームによって実施された。
原題：
Treasuries Will Rebound From Fed’s Hawkish Signals: MLIV Pulse（抜粋）
