ヘッジファンド最大手、債券市場で｢極めて高水準の｣レバレッジ－BIS

世界最大級のヘッジファンドは、規模の小さい競合に比べ「極めて高水準の」レバレッジを債券市場で積み上げていると、国際決済銀行（BIS）が指摘した。
　こうしたレバレッジの巻き戻しが相場急落を引き起こすリスクを抑制しようと、当局はベーシス取引による英国債へのリスクの高い債券投資戦略への監視を強めている。
ディーラーはより有利なヘアカット条件という形でそれに報いている様子だと分析した。
このうち「少数の」ヘッジファンドが借り入れの90％を占めているという。
ベーシス取引ではレポ市場で借り手は自己資本の200倍に相当する資産を持つことができ、ヘアカットがゼロなら「無限のレバレッジ」を手にできる可能性すらあると、BISはリポートで指摘した。
　調査を行ったBISの3氏は、「ヘアカットの設定に影響を理解することは、金融システムのぜい弱性を評価するうえで極めて重要だと論じた。」