28日の日本市場では日経平均株価が続落。中国製人工知能（ＡＩ）の高度化に対する警戒からＡＩ・半導体関連株が安い。トランプ米政権の関税政策によるインフレ懸念からドルが全面高となり、円は下落。債券はリスク回避の買いで堅調だ。
中国のスタートアップ企業、DeepSeek（ディープシーク）が低コストのＡＩモデルを披露したことを受け、米企業がＡＩ開発に過度に資金を投じているとの懸念が再燃。 27日の米株式市場ではＡＩ向け半導体大手、
エヌビディアが急落し、時価総額が5890億ドル（約91兆円）減と、米企業１銘柄の１日当たりの減少額としては過去最大を記録した。
ＡＩ関連株の急落で投資家はリスク回避姿勢となり、債券や円に資金が向かった。28日はドルが買われ、円は前日の大幅高の反動もあって売り戻されている。
大和証券の石月幸雄シニア為替ストラテジストは、ＡＩショックを受けた米金利の低下が一服する中、国内勢からのドル買いが入っていると指摘。トランプ政権の一律関税については、段階的に引き上げる間に交渉の余地を残す意図があるとし、「ドル高要因かもしれないが、どのくらいインフレに影響するかは不透明」と述べた。
国内株式・為替・債券相場の動き－午後１時35分現在
日経平均株価は前日比1.2％安の３万9105円42銭一時679円（1.7％）安
ＴＯＰＩＸは0.1％高の2760.10
円相場は対ドルでニューヨーク終値比0.9％安の155円87銭
長期国債先物３月物は前日比26銭高の141円15銭
新発10年債利回りは２ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）低い1.195％
株式
東京株式市場では日経平均が下落。ディープシークのＡＩモデルが米国企業の優位性を脅かすとの見方から米半導体関連株が急落したことを受け、電機や電線などの関連銘柄が安い。
東海東京インテリジェンス・ラボの澤田遼太郎シニアアナリストは、ディープシークはＡＩが準備をする部分に関連していることから、日本では日経平均への寄与が一番大きい半導体関連が大きく影響を受けていると説明した。
一方、銀行や不動産など内需関連が買われ、ＴＯＰＩＸは上昇に転じている。東洋証券の大塚竜太ストラテジストは、決算発表前で短期の先物売りに追随する投資家も少なく、足元の米国市場の割高感からロング（買い）オンリーの中長期の投資家が買いにきている話もあると述べていた。
為替
東京外国為替市場の円相場は１ドル＝155円台後半に下落。トランプ米政権の関税政策によるインフレ懸念からドルが全面高となり、円は売り戻されている。
オーストラリア・ニュージーランド銀行外国為替・コモディティ営業部の町田広之ディレクターは、トランプ政権の関税発動に対する懸念と水準感の両面からドル買い・円売りが出たと指摘する。もっとも、中国のＡＩ企業をきっかけとした今回のショックが続くのがどうか注視する必要があり、「リスクオフが強まると、もう一段の円買いが入る可能性もある」との見方を示した。
債券
債券相場は上昇。リスク回避の流れで米国の長期金利が大幅に低下したことを受け、買いが優勢だ。日本銀行が通知した中期や超長期債を対象にした国債買い入れも相場を支えている。
岡三証券の長谷川直也チーフ債券ストラテジストは、１月の日銀金融政策決定会合に向けてフラットニング（平たん化）が続いていたと指摘した上で、海外市場の流れを受けて、特に金利上昇が大きかった５年債や先物主導で買い戻されていると述べた。
日銀は午前の金融調節で定例の国債買い入れオペを実施。対象は残存期間１年超３年以下、３年超５年以下、10年超25年以下。買い入れ額はいずれも前回オペから据え置かれた。
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この記事は一部にブルームバーグ・オートメーションを利用しています。
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