20日の日本市場では株式が大幅に下落している。米ハイテク株安を契機に過熱感を懸念した売り注文がソフトバンクグループといった銘柄に先行した。円は小幅高で債券は下落（金利は上昇）。
日経平均株価の下落幅は一時800円を超えた。アドバンテストやフジクラといった相場をけん引していた人工知能（ＡＩ）関連株が安い。米国市場でＡＩ関連のエヌビディアの下げが大きく、高値警戒感が出ていた日本株の売り要因になっている。株安によるリスクセンチメント悪化で円が買われ、金利は上昇している。
パウエルＦＲＢ議長
Source: Bloomberg 21日からのジャクソンホール会合（米カンザスシティー連銀主催の年次シンポジウム）を前に金融市場では手控えムードが強い。会合はパウエル連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長の講演が焦点。トランプ政権から利下げ圧力を受ける中での金融政策についての発言を市場参加者は待っている。
大和証券の山本賢治チーフエコノミストは20日付リポートでＦＲＢ議長講演について「次回９月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で25ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）の『慎重な利下げ』を再開する、という基本的なシナリオと一致するメッセージを出す」と予想した。
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20日の国内株式・為替・債券相場の動き－午後１時49分
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は前日比0.6％安の3098.62
日経平均株価は1.5％安の４万2881円85銭一時822円（1.9％）安まで下落
円は対ドルでニューヨーク終値比0.1％高の147円57銭
長期国債先物９月物は一時前日比７銭安の137円55銭
新発10年債利回りは一時１ベーシスポイント（ｂｐ）高い1.6％
株式
株式市場は大幅続落。米国でＡＩ関連株が過熱懸念から下落した流れを受け、国内でもハイテク株が値下がりして相場の重荷になっている。
ソフトバンクＧは一時９％超下落、日経平均銘柄で下落率上位に入っている。三井金属を含む非鉄金属も軟調。
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みずほ証券の三浦豊シニアテクニカルアナリストは、米国株ではハイテクやＡＩ関連株がこれまで大きな上昇を見せてきたため、利益確定の動きが出るのは当然で日本市場にも波及していると述べた。特にジャクソンホール会合を前に投資家が利益を確保する動きが強まり、直近の上昇が目立ったハイテク株は影響を受けやすいとしている。
ソフトバンクＧ株については、過熱感のあるバリュエーションへの懸念が売りにつながっているとバンエックでクロスアセット・ストラテジストを務めるアンナ・ウー氏（シドニー在勤）が指摘した。
為替
円相場は１ドル＝147円台半ばに上昇。米ハイテク株の下落を受けて日経平均株価が下げており、リスクセンチメント悪化による円買いがやや優勢だ。
ＳＢＩリクイディティ・マーケットの上田真理人金融市場調査部長は、米株に下落リスクがあり円には上昇余地があると述べた。９月のＦＯＭＣでの25ｂｐ利下げについてまだ確信は持てず、「積極的なドル売り・円買いにはならない」とみている。
ジャクソンホール会合では22日にパウエルＦＲＢ議長が基調講演する。金利スワップ市場の９月の米利下げ織り込みは現時点で80％強。
東海東京インテリジェンス・ラボの柴田秀樹金利・為替シニアストラテジストは「パウエル議長は雇用統計を受けて25ｂｐ利下げの確度が上がったと話すだろうが、継続利下げは否定する」と予想。市場の一部では50ｂｐの利下げも意識されているため、議長発言がそこまでハト派でないとの見方になると米株が売られ、金利が上昇する可能性があると述べた。
債券
債券相場は小幅下落、金利は上昇している。日本銀行の国債買い切りオペの結果発表後、午後に売りが優勢になった。
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新発10年債利回りは一時1.6％まで上昇、2008年以来の高水準に接近した。20年債利回りも上昇している。ＳＭＢＣ日興証券の田未来シニア金利ストラテジストは、19日の入札結果は無難だがところどころ弱い指標があったとした。
しんきんアセットマネジメント投信の藤原直樹シニアファンドマネジャーは超長期債について「財政リスクが意識されている」と指摘した。国民民主党の玉木雄一郎代表らが、来年の通常国会で消費税やガソリンの暫定税率廃止などを掲げており、従来よりも成立する可能性が高まっていることが背景にあるとみている。
