マクロヘッジファンドは、昨年11月の米大統領選でのドナルド・トランプ氏勝利で大きな追い風を受け、今年も同様の展開になることを期待している。
ロブ・シトロン氏率いるヘッジファンド運営会社、ディスカバリー・キャピタル・マネジメントの運用成績は昨年、プラス52％だった。事情に詳しい関係者が明らかにした。約25億ドル（約3900億円）の資産を運用する同社は新興国市場のマクロ投資に注力している。ザック・シュライバー氏のポイントステート・キャピタルは、47.9％のリターンを上げた。別の関係者が匿名を条件に話した。
投資調査会社ＢＣＡリサーチのチーフ地政学ストラテジスト、マルコ・パピック氏は「2025年の年初３カ月から６カ月は、もっぱら『米国第一』の資産パフォーマンスになる」と今年の見通しを示した。同社は多くのマクロヘッジファンドを顧客に持つ。
ドルは選挙以降に全ての主要通貨に対して上昇しており、対ユーロでは今や等価に近づいている。米国株は選挙後の上げを一部失ったものの、投票日の11月５日時点よりは高い水準で推移している。
10年余り続いた超低金利で利益を生み出す機会が抑制されていたマクロファンドは、そうした厳しい状況から抜け出しつつある。2023年には、金利上昇でパフォーマンスが好転したファンドもあったが、損失が続いたファンドもあった。
昨年は多くに幸運が訪れた。株式や債券、通貨、コモディティーに賭けるこれらの戦略は現在、ヘッジファンド業界で最大級のリターンを記録している。
ＤＥショーで２番目に大きなファンドであるマクロ戦略中心の「オキュラス」では、36％の成績を上げた。
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株式とドルのロング、債券のショートという「トランプトレード」は、選挙戦の期間を通じて一部のファンドに恩恵をもたらした。クリス・ロコス氏はトランプ氏の勝利が明確になった直後に10億ドルを稼ぎ、同氏率いるロコス・キャピタル・マネジメントは11月終盤までの時点で28.5％のリターンを確保した。
一方、昨年末にかけて機会を逃したマクロファンドもある。ブリッジウォーター・アソシエーツのピュア・アルファ・ファンドは１－３月（第１四半期）に16％近いリターンを上げていたが、結局はプラス11.3％の成績で昨年を終えた。
ヘッジファンドの2024年リターンの最新リストは以下の通り：
Fund
Strategy
2024 Return (%)
Discovery
Macro
52
PointState
Macro
47.9
Contour
Equities
47.8
DE Shaw Oculus
Multistrategy Macro
36.1
Bridgewater China*
Macro
35
Third Point Investors
Multistrategy
28.7
Kepos Alpha
Systematic Macro
28
Owl Creek Overseas Fund
Equity Long/Short
27.5
Statar
Commodities
25.3
Broad Reach Master
EM Macro
24.3
Renaissance Institutional Equities Fund
Quant Equity
22.7
Marshall Wace MN TOPS*
Systematic
22.6
Citadel Tactical Trading
Multistrategy
22.3
Schonfeld Fundamental Equity
Multimanager Equity
21.1
Schonfeld Strategic Partners
Multistrategy
19.7
Coatue
Equities
18.7
Citadel Equities
Equities
18
DE Shaw Composite
Multistrategy
18
Walleye
Multistrategy
18
Dymon Asia
Multistrategy
17
Marshall Wace Alpha Plus*
Systematic
15.9
Renaissance Institutional Diversified Alpha
Quant
15.6
Citadel Wellington
Multistrategy
15.1
Millennium
Multistrategy
15
Man Strategies 1783
Multistrategy
14.6
Marshall Wace Eureka*
Equity Long/Short
14.3
CFM Stratus
Quant
14.2
Amia
Macro
13.7
Balyasny
Multistrategy
13.6
Sculptor
Multistrategy
13.6
Alphadyne Global Rates
Macro
13.3
Verition
Multistrategy
11.6
ExodusPoint
Multistrategy
11.3
Bridgewater Pure Alpha
Macro
11.3
Bridgewater Asia*
Macro
10.4
KL Special Opportunities
Event
10.4
The Winton Fund
Multistrategy
10.3
Anson Investments
Equities
10
Bridgewater AIA Macro*
Quant Macro
9.9
Citadel Global Fixed Income
Fixed Income
9.7
New Holland Capital Tactical Alpha
Multistrategy
9.6
King Street Capital**
Multistrategy Credit
9.1
Brevan Howard Master
Multimanager
5.5
Brevan Howard Alpha Strategies#
Multistrategy
2.4
#through Dec. 24; **through Dec. 20
原題：
Citrone’s Discovery Jumps 52% as Trump Trade Boosts Macro Funds（抜粋）
