プライベートエクイティー（ＰＥ、未公開株）投資家は古いファンドからの資金を回収までに、さらに長く待たされることになりそうだ。世界貿易の混乱でディール復活への期待が薄れている。米資産運用会社
アレス・マネジメントのＰＥ部門責任者マット・クウィアートニア氏がこう指摘した。
トランプ米大統領の関税政策はここ数週間に市場の乱高下をもたらし、数年にわたって低迷していた企業の合併・買収（Ｍ＆Ａ）回復への期待も打ち砕いた。ＰＥ投資家が待ち望んでいた分配金受け取りへの楽観論も後退し始めた。
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クウィアートニア氏はインタビューで「投資家は今年に入るに当たり、Ｍ＆Ａ回復と運用者からの分配金受け取り開始に大きな期待を抱いていた」とした上で、「まだかなり待つ必要性を多くの投資家が認識し始めている」と語った。
既存ファンドからの投資資金回収はこの10年強で最も鈍いペースにある。買収ファンドはディールメーキングの低迷を補うため、投資先企業を担保にした借り入れや古いファンドから新しいファンドへ資金移行など創造的な手段に頼っている。
こうした戦略は、今後のリターン希薄化につながるとして投資家の反発を招いてきた。だが、待機期間が長くなりそうな状況にあって、投資家はこうした手法の受け入れにもっと寛容になり、関心を示す可能性さえあると、同氏は分析する。
「彼らは選択肢を再検討する方向にあり、創造的な手法が最良の道かもしれないと認識し始めた」と語った。
原題：
Ares Says Cash-Hungry Private Equity Investors Face Big Wait (1)（抜粋）
