市場が読むポスト石破、高市・小泉両氏軸に織り込み開始－鍵は財政に

石破茂首相の退陣表明で次期自民党総裁の椅子を争うレースは事実上幕を開けた。
一方、衆参両院で与党は過半数を割り込んでおり、新総裁がそのまま国会で順当に首相指名を受けられるかどうかは不確実な面がある。
また、政治の不透明感は｢日銀による利上げのタイミングを遅らせるリスクがあり、これも円にとって逆風｣だと言う。
高市氏は拡張的な財政バイアスが強いと考えられ、日本株にとってはポジティブ材料となり、円相場は円安方向、債券市場はイールドカーブ(利回り曲線)のスティープ(傾斜)化につながる可能性が高い。
過去の発言からは日銀の政策正常化を継続することに前向きとみられており、同氏が総裁選に勝利すれば、為替市場での円高進行とイールドカーブのフラット(平たん)化が想定される。
政治の停滞を免れる余地がある株価はピークアウトするだろうその後も小泉関連銘柄には期待。
高市氏のように株式市場にとって短期的なプラスにはならないが、財政拡張に対しては比較的オーソドックスな立場。
岸田前首相に近い立場と言えるある程度減税政策が取り込まれるなら、株式市場にはプラスだが、自民党の宮沢洋一税調会長に押し切られるような展開となればマイナス。