社債スプレッドって何? ニデック問題が映す「企業の信用リスク」

モーターメーカーの ニデックによる不適切会計の疑惑が、株式市場だけでなく社債市場にも波紋を広げている。
国債がほぼリスクゼロの資産とみなされるのに対し、社債には倒産などの信用リスクがあるため、投資家はその分のリスクプレミアムを求め、利回りは国債より高くなる。
ニデックの社債スプレッドは今回、数字の上では数十ベーシスポイントの変化に過ぎない。
市場が企業の信頼にどれほど敏感に反応するかが表れており、企業と投資家の「信頼感の距離」を示すバロメーターと言える。
これは財務情報の信頼性に疑義を投げかけるもの。
　　　スプレッドが広がると、企業にはどんな影響があるのか　　直接的には資金調達コストが重くのしかかる可能性がある。
投資家は限られており、取引が細る流動性リスクが意識されれば、さらなる価格下落という負の連鎖を引き起こしかねない。
スプレッドの拡大は個別企業の問題なのか　　社債市場における信用プレミアムが、ニデック債の動きから再び注目を集めている。
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