米国債相場は3月以来最長の上昇局面に歯止めがかかった。米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が12月の追加利下げは既定路線に「程遠い」と発言したことが背景にある。市場では、今後の金融政策の行方を探るため、今週発表される民間経済指標に注目が集まっている。
米10年国債利回りは先週、約8ベーシスポイント（bp、1bp=0.01%）上昇し4.09％を付けた。4週連続で低下していた流れが途切れ、10月の利回り低下幅は6bpにとどまった。
FRBは先週開いた連邦公開市場委員会（FOMC）会合で、予想通り政策金利の引き下げを実施した。しかしパウエル議長は、来月の追加利下げについて「既定路線ではない」と述べ、金融緩和を織り込んでいた市場の見方を後退させた。
金利スワップ市場では、12月9、10両日開催の次回会合での利下げ確率は50％強に低下した。これまでは、9月の政策会合で示されたFOMC参加者の予測中央値と同じく年内3回目の利下げがほぼ確実視されていた。
米政府機関閉鎖の影響で公式統計が発表停止となっている中、パウエル議長発言で政策見通しは一段と不透明になった。
市場関係者は、米供給管理協会（ISM）の製造業・非製造業景況指数、米ADP雇用統計など、民間機関が今週発表するデータに頼らざるを得ない状況にある。
関連記事
FOMCが2回連続で利下げ、パウエル議長は12月追加「既定路線」を否定
原題：
Bond Traders Turn to Private Data After Powell Clouds Fed Path（抜粋）
