日本国債市場の流動性悪化、世界市場への警鐘－マクロ分析

日本国債市場の流動性がインフレ期待の高まりの定着とともに悪化しており、日本の長期金利の無秩序な上昇が米国や世界の資産価格にも下落リスクを及ぼしている。
同指数は2008年のリーマンショック後をわずかに下回る水準まで悪化。
さらに厄介なのは、家計と企業のインフレ率3.6％はG10諸国で最も高い。
日銀はインフレ期待の上昇によって起こっている。
期間プレミアムの上昇は、国債購入者が流動性リスクは極めて偏った所有構造により拡大している。
利回り上昇は、日銀の長期債中心のバランスシートの約80％を占める日本国債に対して持つ巨大なネット債権ポジションの一部が本国に還流する可能性がある。
記事中の見解は同氏自身のものであり、投資アドバイスを意図したものではありません。