ハーバード大の寄付基金、運用者報酬は巨額－投資リターンはさえず

米ハーバード大学の卒業生や実業界の著名人が今年2月、マンハッタンのミッドタウンで行われた追悼式に集まった。
ボストン港を一望できるボストン連銀ビルのオフィスでＨＭＣは、当時は寄付基金にとって斬新だったプライベートエクイティー（ＰＥ）やヘッジファンドといった長期投資戦略を他に先駆けて導入した。
年率8.8％というここ20年のリターンは80％の基金を下回る。
Harvard’sHumblingSizeandreturnofuniversityendowmentsSources:Universitydata,NationalAssociationofCollegeandUniversityBusinessOfficers,BloombergNote:FiscalyearsendedJune30,2023.　　ハーバード大学の基金総額は現状より200億ドル余り多かったはずだと不満を述べた。
石油収入が潤沢なテキサス大学システムが、ハーバードを追い抜く可能性もある。
　最近では、パフォーマンスが悪化する直前にプライベートエクイティーに資金をつぎ込んだ。
基金の広報担当パトリック・マッキーナン氏は書面で、ＨＭＣは同校の教育および研究の使命を支えるリスク調整後リターンの創出に「唯一の焦点」を当てていると説明した。
同氏が21年に死去した後を引き継いだマット・メンデルソン氏は、ベンチャーキャピタルのポートフォリオを担当していたスウェンセン氏の腹心で、大型ファンドの上位10％に入った頃、ハーバード大の2倍の規模だったが、現在ではその差は25％にまで縮まっている。
ハーバード大学（マサチューセッツ州ケンブリッジ）Photographer:ScottEisen/GettyImagesNorthAmerica　　ハーバードの苦境は投資の不調ばかりではない。
　また、イスラエルとイスラム組織ハマスのガザ地区での戦いを巡る激しい論争に、寄付を停止すると表明した者もいる。
「ロン（ダニエル氏）や彼と同世代の人々が今もいれば、ハーバードは現在の困難をはるかにうまく乗り切ることができ、こうした問題に直面することすらなかったかもしれない」と同氏は語り、聴衆は拍手喝采を送った。
投資の組み合わせを選択する際には、特にリスクに注意を払うよう努めたと説明した。
現在もその水準を維持している。
　だが、18年以降のほとんどの年において、パフォーマンス低迷と高い手数料への懸念でヘッジファンドからは資金流出が続いた。
　事情に詳しい関係者によると、ハーバードはＤ1が投資していた銘柄は上昇したという。
ヘッジファンドはコメントを拒否するか、質問に回答しなかった。
プライベートエクイティーファンドは保有資産の価値の報告が遅いため、ハーバードの基金は化石燃料関連への新規投資を停止し、エネルギーセクターの高いリターンを逃した。
17年7月から23年6月までのナーベカー氏の過去5年間の平均報酬額は660万ドル、および後任者の初年度の報酬額170万ドルを上回っている。
ハーバード大の卒業生でタンパ在住の弁護士スタン・エレフ氏は、この記録は同大学が「悪いリターンに高額な報酬を支払っている」ことの表れだと言う。
ハーバードは22年に、プライベートエクイティーやヘッジファンドを含む保有資産の種類別運用実績の開示を停止した。