真夏の暴落から１年、再び上昇気流に乗る日本株－円急騰リスクに耐性

外国為替市場での急激な円高進行が東京からニューヨークに至る株価急落の連鎖を招き、投資家の心胆を寒からしめた1年前と比べると、日本の株式・金融市場は安定を取り戻している。
企業のガバナンス（統治）や資本効率改革も継続し、日米関税交渉の決着も投資家の安心感につながっている。
　グローバル投資家が運用成績を計るベンチマークとしているＭＳＣＩワールド指数で、日本のウエートは6月末時点で5.5％と米国の63％に次ぐ2位だ。
　昨年7月に25ｂｐの追加利上げを受けて日本株は銀行株中心に上昇した。
　三菱ＵＦＪアセットマネジメントの小口正之エグゼクティブ・ファンドマネジャーは、昨年夏の市場に残っているのは「日本を信じる投資家」だからだ。
　日本取引所グループによると、昨年8月の急落後に日本株市場から一時撤退していた海外投資家は今年4月以降に回帰。
　Ｍ＆Ｇインベストメンツのサニー・ロモ日本株にもさらなる上昇余地があると予想している。
フィリップ証券の笹木和弘リサーチ部長も日本株の先高観の強さは、海外の大手金融機関による株価指数目標の引き上げに顕著に表れている。
  　　とはいえ、日本株は依然として為替動向に左右されると警戒する声も根強い。
　ウォッベＣＥＯは、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が第4四半期に利下げを行い、日銀が金融引き締めを続ければ、「円は再び140円を抜ける可能性があると予測。」