アジアを拠点とする自己勘定投資会社フォーランドは、2022年に起きたニッケル市場のショートスクイーズ（踏み上げ）で生じた未払い利益の返済を求め、
ＩＧグループ・ホールディングスと争っている。
この訴訟は、ロンドン金属取引所（
ＬＭＥ）が22年３月にニッケル市場の
取引を停止し、記録的な高値で行われた数十億ドル相当の取引を
取り消すという前例のない決定に端を発している。これを巡ってはエリオット・インベストメント・マネジメントやＡＱＲキャピタル・マネジメントも訴えを起こしている。フォーランドの訴訟はＬＭＥを相手取ったものではなくブローカーが相手という点で他とは異なる。
ニッケル価格高騰時の強気な投資ポジションから生じた約2260万シンガポール・ドル（約24億4800万円）の利益をフォーランドに支払わない決定をＩＧアジアが下したことを巡り、両社は争っている。フォーランドがＩＧアジアを相手にシンガポールで起こした訴訟では、裁判所が７月にＩＧの決定を支持する判断を下した。ブルームバーグが入手した裁判記録によると、フォーランドはこれを不服として先月控訴した。
フォーランドは、ニッケル価格が急上昇する以前から強気なポジションを取り、３月８日にＩＧを通じそれらの取引を決済。当時、ニッケル価格は１トン当たり10万ドルを上回る高値を記録していた。しかし、ＬＭＥがその日の取引を取り消したため、ＩＧはフォーランドからの資金の引き出し指示を拒否。その後決済取引自体を取り消したことが書類から明らかになっている。
ＬＭＥニッケルは13日、１トン当たり１万6000ドルをやや下回る水準で取引されている。
フォーランドの担当者はコメントを控えた。ＩＧアジアの広報担当者は進行中の訴訟についてはコメントできないとした。
ほとんどの投資家は専門ブローカーや銀行を通じてＬＭＥに直接アクセスしているが、フォーランドはＩＧと個別に締結した差金決済取引（ＣＦＤ）の契約を利用していた。同社は訴状で、ＬＭＥが取引をキャンセルしたことは、ＣＦＤの支払いに関するＩＧの契約責任とは無関係だと主張した。
シンガポールの裁判所判事は、ＩＧがそれらＣＦＤについてＬＭＥのニッケル価格を参照していること、ゴールドマン・サックス・グループとマッコーリー・グループを通じてＬＭＥでのエクスポージャーをヘッジしようとしたことなどを挙げ、フォーランドの主張を退けた。
同判事は、原資産の市場が売買停止となった後、ＩＧアジアは契約上、フォーランドへの支払いを拒否する権利を有すると判断したが、決済取引自体を解消したことは不当だとし、シンガポールと日本にあるフォーランドの各法人に1000シンガポール・ドルを支払うようＩＧに命じた。ただ、IＧの約款違反により損失を被ったことをフォーランドが証明していないとも判断した。
フォーランドはシンガポールと日本で投資およびトレーディング事業を展開している。シンガポールを拠点とするＩＧアジアは、ロンドンに上場しているＩＧグループの傘下にある。
原題：
Nixed London Nickel Bets At Center of $17 Million IG Lawsuit（抜粋）
