トランプ大統領がFRB議長にウォーシュ氏を指名――世界市場を揺るがす中央銀行の独立性
2月1日、ドナルド・トランプ大統領による連邦準備制度理事会（FRB）新議長候補としてのケビン・ウォーシュ氏指名は、米国のみならず世界の投資家に衝撃を与えました。トランプ大統領は現議長のパウエル氏を公然と批判し、成長促進を狙った早期利下げを強調。これによって、FRBの独立性が低下するリスクが意識され、米ドル安や金価格急騰といった動きも見られました。中央銀行の決定が政治から大きな影響を受けると、市場の信頼性に直結します。投資家や経営者は、金利や為替だけでなく、政治と金融政策の関係性にも注目すべきでしょう。
「経済的例外主義」が加速、各国が米国流の政策を模倣
モルガン・スタンレーの分析によれば、トランプ政権下でアメリカが採用する「経済的例外主義（Economic Exceptionalism）」――大規模な財政・金融刺激策と海外からの安価品調達に依存した経済モデル――が他国にも波及しつつあります。例えばカナダはウランの90%を処理し、中国はレアアースの90%を握るなど、国家の強みを活かした備蓄や投資に拍車がかかっています。今や関税やサプライチェーン見直しが世界のトレンドとなりつつあり、企業は国際取引での不透明性や原材料調達リスクに一層注意が必要です。
「供給網の多極化」とインフレ転機の見えない争い
実は、従来の中学教科書を超えるような大きな動きも進行中です。米国の中国からの輸入は12月だけで30%減少し、同時に中国の世界輸出自体は6.6%伸びています。余剰となった中国製品は他国市場へ流れることで「逆輸入的」な形で世界のインフレ抑制に寄与しています。一方で、レアアースや核関連原材料の偏在、各国独自の経済運営などが複雑に絡み、企業活動の地政学的リスクは高まっています。サプライチェーンや資産配分の多様化、政策環境への敏感なアンテナが資産運用成功のカギとなるでしょう。
多角的な視点からのヒント：短期的な市場変動だけでなく、政策やグローバルサプライチェーンなど“見えないリスク”も意識することが大切です。国際経済ニュースの背景に潜む構造的変化と、それによる資産価格や為替市場への影響を日々観察する習慣をつけましょう。
