日本国債市場の流動性悪化、世界市場への警鐘－マクロ分析

日本国債市場の流動性がインフレ期待の高まりの定着とともに悪化しており、日本の長期金利の無秩序な上昇が米国や世界の資産価格にも下落リスクを及ぼしている。
同指数は2008年のリーマンショック後をわずかに下回る水準まで悪化。
さらに厄介なのは、家計と企業のインフレに直面している可能性が浮き彫りになる Source:Bloomberg 総合ＣＰＩ上昇率は現在、30年ぶりの高水準に達していることだ。
日銀はインフレ期待の上昇を先導した際にはその通りだったかもしれないが、インフレ期待が2桁水準で推移しているとみられる現在は、適応的としている。
期間プレミアムの上昇は、国債購入者が流動性、財政、インフレリスクに対する追加の補償を要求していることを意味する Source:Bloomberg それだけではない。
利回り上昇は、日銀のバランスシートの約80％を占める日本国債に対して軽視できない損失をもたらすその損失は最終的に新規発行のインフレ誘発的なマネーで穴埋めされ、さらなる日本国債売りを招くだろう国内の投資家が損失を被り金融リスクが高まる中、日本が世界に対して持つ巨大なネット債権ポジションの一部が本国に還流する可能性がある。
記事中の見解は同氏自身のものであり、投資アドバイスを意図したものではありません。